嘉楠耘智IPO分析：政策：矿业被发改委列入淘汰名单是最大隐忧

金科社李杰10月16日报道

中国加密数字货币矿机厂商再次集体向资本市场发起进攻。 据多方消息，全球第二大加密数字货币矿机制造商嘉楠耘智（生产Avalon矿机）将于10月底开启路演认购，并可能于11月25日在美国纳斯达克上市。

这是嘉楠耘智继2016年陆一桐借壳失败、2017年新三板挂牌失败、IPO申请自动“到期”后，四年来第四次向传统资本市场发起冲击于 2018 年向香港联交所提交。

与此前三次不同，嘉楠耘智此次IP0选择“出海”，三次远离资本市场失败的中国市场。

在金科社看来，IPO“出海”几乎是嘉楠耘智登陆传统资本市场的唯一选择，因为国内发改委的“刀”随时都会落下。

金科社将从政策、企业愿景、创始团队、市场规划、产业发展方向等方面分析嘉楠耘智赴美IPO的前景。 本文为第一篇“政策文章”，欢迎大家继续关注。

比特币挖矿被国家发改委列入淘汰行业名单

让国内三大矿机厂商集体迫不及待进入国内资本市场的，是国家发改委公布的《产业结构调整指导目录（2019年版，征求意见稿）》（以下简称《指导目录》）改革委4月8日消息，征求意见稿明确将“国家允许范围内的区块链信息服务”列入鼓励发展目录，虚拟货币“挖矿”活动列入淘汰目录。

国家发改委发布《指导目录》（金科社截图）

作为比特币挖矿活动的供应商，对比特币矿机厂商的影响可想而知：俗话说无皮不发：挖矿已经淘汰，矿机卖给谁？

根据《指导目录》，各产业目录分为鼓励类、限制类和淘汰类三类。 其中，淘汰类主要是不符合相关法律法规，不符合安全生产条件，严重浪费资源，污染环境，要求淘汰落后工艺、技术、设备和产品。

《指导目录》“淘汰类”第十八条第六条为：虚拟货币“挖矿”活动（比特币等虚拟货币的生产过程）。

《指导目录》将虚拟货币挖矿活动列入淘汰类（金科社供图）

值得注意的是，在淘汰类别的每条条目后都会标注淘汰期限，“淘汰期限为2021年1月1日即2021年1月1日之前应淘汰，其余类推；对于有淘汰的项目计划，按计划进行淘汰；没有淘汰期限或淘汰计划的条目，国家产业政策明确淘汰或立即淘汰。” 但是，淘汰时间并没有标示在虚拟货币“挖矿”活动（比特币等虚拟货币的生产过程）进入之后，这也意味着比特币挖矿应该属于“立即淘汰”的范畴。

对于取消淘汰类采取什么措施的问题，国家发改委政策研究室主任、发改委新闻发言人袁达明确指出，根据相关规定，总的要求是投资在淘汰类别中被禁止； 不得进口、转让、生产、销售、使用或者采用工艺技术、设备和产品。 各地区、各部门和有关企业要采取有效措施，限期淘汰。

有业内人士指出，国家发改委的《指导目录》对各种“挖矿”活动就像判了死刑，而矿机厂商却被判了死刑缓期执行。

全国打击比特币“挖矿”活动

摩根士丹利数据显示，2018年包括比特币在内的矿业用电需求达到120-140万亿瓦时，相当于南美洲大国阿根廷一年用电量约占全球每年用电量的100%。 功耗的 0.3%。

全球三大矿机厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际均来自中国。 中国也是全球最大的“挖矿”市场。 南方汛期开始和结束时，矿机转移经常发生。 在报纸上看到它。

也有不少胆大包天的人躲在闹市区建超大型矿场，靠偷电挖矿，被判刑的也不在少数。

而各地那些打着“云计算”、“大数据中心”之名的比特币“矿场”，在当地政府机构的打压下迅速销声匿迹（民营矿场还是比较普遍）。

截至目前，江苏、内蒙古、新疆、四川、河北、河南等省市已开始清理整顿虚拟货币挖矿活动。 内蒙古自治区五有关部门联合发文《关于清理整顿虚拟货币“挖矿”企业的通知》显示，内蒙古自治区将重点关注云计算、大数据、区块链、IDC等相关企业进行考察。

文件称，为贯彻落实全国金融工作会议和自治区领导的有关指示，虚拟货币“挖矿”产业的精神是一种与实体经济无关的伪金融创新。并且不应该被支持。 金融办、大数据局决定在全区开展此类企业清理整顿和有序退出相关工作。

嘉楠耘智：招股书是否提示“淘汰名单”风险

区块链业内人士告诉金科讯，包括嘉楠耘智、比特大陆在内的矿机厂商之所以急于将公司登陆资本市场，除了背后投资人套现的压力外，也是为了抢占比特币。 . “减半行情”前的空档期也是主要原因之一。

“比特币将在2020年5月左右减半。在减半之前，业内普遍预测市场会出现一波行情，比特币价格甚至可能突破上一波最高点2万美元，市场悲观。” “ 该人士指出：“但不管怎么说，在比特币减半之前，大家都有上涨的预期，这对矿机厂商来说绝对是利好。毕竟减半后的行情走势谁也说不准，或许，如果比特币进入一个熊市再长，矿机厂商IPO估计遥遥无期。”

一位熟悉公司IPO流程的人士告诉金科新闻，即将IPO的嘉楠耘智将面临两难选择。 是否提示国家发改委在招股说明书中将“矿业”纳入剔除名单：

提示：对于一个被矿机厂商列入“淘汰名单”的行业，以及全球最大矿机市场所在的国家，美国投资者会认为“你觉得我们好骗吗”。 即便最终IPO成功，在一个即将被最大消费市场淘汰的行业标签下，嘉楠耘智不仅要流血上市，还要“放血”IPO。

不用提醒：美国的浑水、香橼等做空机构，就像森林里的食腐秃鹰或蜣螂，分分钟能把嘉楠耘智吃得精光。

此外，有传言称，美国正考虑将中国概念股从美国交易所退市偷电比特币挖矿机被判刑，并阻止中国企业在美国证券交易所上市。 性和公平的准入机会”偷电比特币挖矿机被判刑，但这并没有完全打消投资者对中概股的疑虑。

这对于即将登陆美股的嘉楠耘智来说，显然不是什么好消息。

金克社

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