研究表明，比特币最后一次跌破 10,000 美元并不是人为操纵的结果

根据 Coin Metrics 的一项研究，比特币的大规模抛售导致比特币价格在 8 月底跌至 10,000 美元以下，但这并不是人为操纵的结果。

大型交易商或机构投资者经常操纵比特币价格，尤其是通过虚假交易量或比特币衍生品。比特币期货的交易活动在 BitMEX 或位于芝加哥的 CME 平台等交易所进行。这些交易场所允许投资者在没有实际拥有比特币的情况下获得比特币的敞口。然而，由于大型交易商的价格操纵，衍生品的走势最终会反映在比特币价格中。

报告称，当比特币在 8 月 28 日突然下跌时，情况显然并非如此。Coin Metrics 在 8 月 28 日 17:54 UTC 的 20 秒内发现了 Coinbase 上活跃交易活动的第一个迹象。当时比特币的价格为 10,240 美元，随后出现了 3 次大规模抛售，总计约 72 个比特币，价值 740,000 美元。

抛售是不寻常的，因为之前没有对熊市的支撑。其他交易所没有类似情况。

Coinbase 的卖单可能引发了随后的大规模后续抛售，但没有市场操纵的迹象。相反，这种看跌趋势背后的一个合理原因是比特币在显疲软跌破1万美金，Coinbase 的抛售可能引发了做市商使用算法交易的连锁反应（算法交易，也称为自动交易、黑盒交易，是使用电子平台，输入交易订单涉及算法来执行预设的交易策略。算法包含许多变量，包括时间、价格、交易量，或者在许多情况下，由“机器人”在没有人工干预的情况下发起的订单）。这些预编程工具可能会将大订单误认为是具有洞察力的潜在知情交易者。

Coinbase 上的大量卖单可能会产生滚雪球效应比特币在显疲软跌破1万美金，这也是因为这家总部位于美国的加密货币交易所是芝加哥商品交易所 (CME CF) 比特币期货参考利率和 BitMex 比特币期货价格指数的一部分。因此，期货交易平台正在密切关注 Coinbase，他们的算法很可能会对抛售做出反应。

有趣的是，比特币现金、以太坊、EOS 和莱特币等较小的硬币最先对这种抛售做出反应，价格突然下跌。然而，Coin Metrics 得出的结论是，它们并不是比特币急剧下跌的催化剂。

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