比特币是避险资产吗？网友：还不是

现在很多人在问，比特币有避险属性吗？

产生这种疑虑的主要原因有两个，一是恶性通货膨胀，二是经济危机。 原因不同，答案也不同。

我们先来看第一种情况。 第一类资金的避险诉求一般是由于国内法币发行量过大，导致通货膨胀严重，本国法币已经不值钱了，需要资金进行避险。

典型案例是委内瑞拉。 2018年10月，由于政府疯狂增发货币，委内瑞拉法定货币玻利瓦尔的通胀率已高达830,000%，几乎为零。 厕纸比金钱更值钱。

对此，规避风险的最佳方式是什么？ 买黄金？ 买比特币？

两者都不！

这时候最好的避险策略就是：买入美元！

由于美元是结算货币，各国的跨境贸易交易都会以美元结算，保证了美元优良的流动性。 同时，各个国家在发行自己的法定货币时，也会依据一定的规则。 外汇储备是用来锚定的，这意味着所有国家都在分担美元的风险，所以美元理论上是最有价值的。

因此，对于这种避险诉求，美元远比比特币靠谱。

第二种情况是经济危机。 如果经济危机后全球经济发展受阻，此时规避风险的最佳途径是什么？

这取决于你对经济危机的看法。

如果你认为美元不会失去霸主地位，那么此时最好的避险选择仍然是买入美元，理由和之前一样。

但是，当危机来临时，你选择对美国悲观，那么此时黄金当然是避风港。

因为一旦美元本位崩盘，美元几乎肯定会贬值。 这个时候买入黄金确实是一个不错的避险方案。

买比特币怎么样？ 只能说现在还不是时候。

黄金和主权债务成为避险资产是有前提的。 这些资产市场容量较大，流动性较好，集中度较低。 如果集中度不高，就意味着群体很难形成合力来操纵他们。

但比特币不同。 作为避险资产，它是可以被操纵的。 我们知道，比特币实际上掌握在少数人手中。 其中，比特币持有量前四的地址占比特币总量的3%； 地址一万多个，仅占比特币地址总数的0.05%，却拥有比特币总量的3%左右。 20%； 地址数量超过2000个，约占地址数量的1/10,000，拥有比特币总量的26%。

因此，与黄金和主权债务相比，比特币的集中度更高，比特币有可能被操纵为避险资产。

如果出现比较大的宏观风险，比特币的大庄家可以顺势套利。 我们都知道比特币的走势对宏观事件比较敏感，比如去年委内瑞拉的金融问题，土耳其的金融问题等等，之后敏感的庄家希望借此套利。

我们会清楚地看到：

第一，作为一种资产，比特币的价格涨幅实际上超过了黄金和债券；

第二，当宏观事件发生时，资金涌向黄金和债券的同时，也会涌向比特币；

第三，当避险情绪发展到一定阶段，比特币回落的幅度会更大，跌幅会大于黄金和债券。

从以上三个方面我们可以看出：

第一，比特币成为避险资产已成为共识；

其次，比特币的“庄家”会利用比特币对冲套利的趋势。 当趋势来临时，庄家会以此为投机机会，引导比特币价格大幅震荡比特币无风险套利，从而形成套利机会。

但对于黄金、债券等其他资产比特币无风险套利，就没有比特币这样巨大的套利空间。 本质上是因为传统的避险资产不容易被操纵，而比特币确实被操纵了。

其实这个道理大家都明白，但是当避险需求出现的时候，资金还是会涌向它。

然而，银行家对比特币的操纵是一种短期行为。 长期来看，比特币作为避险资产还是比较安全的。

庄家操纵比特币的本质也是因为比特币是一种优质资产。 庄家控制了优质资产后，可以在短期内促成套利机会。 作为一种保值资产，比特币将保持长期的价值增长趋势是毋庸置疑的。